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2010清华大学金融年会:私募股权投资热点投资行业分析

出处:本站原创   发布时间:2014-03-02 11:10:54    您是第0位浏览者

2010年12月19日 下午在北京科技园科技大厦A座国际会议中心,清华大学第四届金融年会会议现场由孙宏伟、晏小平、沈正宁、姒亭佑、秦雯五位老师针对“私募股权投资热点投资行业分析”的主题,做了一堂精彩的专场论坛讲座。根据五位老师的精彩论坛演讲,可以总结为2010年的投资热点行业包含以下几大行业:


    一、清洁与替代能源产业


    整个全球是太阳光照地面,我们完全可以通过一些新的技术,通过创新的应用,解决人类未来命运能源的问题,应用到各个行业的应用。地热发电,三年前的时候,我们看到一个大的企业,一个企业今年最后一个IPO之前,获得一亿美元投资,这是我们第一任投资企业,在新的行业,我们最近看的是EMS,从美国都有,这些方面我们也看了新一代的风力发电的技术,电网是我们国家是一定要做,而且酝酿了很大的投资机会的一个行业,这三类废弃物,没有什么特别的技术能够出现,除了废弃物处理之外,这个层面的态势跟行业理解是完全不一样,里面有很大的原因,第一是政府法规的设立,使得企业必须去解决一些建设问题,第二个方面是老百姓维权时提高,使得很多过去看上去一定能批的项目,往往因为老百姓,比如说在佛山和厦门,就出现了政府规划中立项的项目,就是不同意被迫取消,这一条也反映这样的一个事实,环保问题,这在20年前没有人关注这个问题,今天我们面临的现实不仅仅是过的更滋润,有车有房,而且我们的环境更友善,同时希望我们的食品更安全,我认为整个的大形势,从国家政策,居民一起提高,企业面临区域化竞争,必须改变我们过去的这种高投入,高消费,毫无截至的没有效率的浪费原料这种形式,转换成清洁的技术的应用,每一个行业都拥有着巨大的机会,这也是我们及时做基金的一个很好的机遇。(沈正宁演讲实录)


    二、医疗健康产业


    在全球的医疗,大概可以分成美国式和英国式,美国式基本上以商业化为政府经营的介入,英国的话是用政府的政策进入医保。对于投资来讲,我个人来看,CRO是一个投资过热的点,对于研发来讲,美国对医改,其实对我国的整个医药产业影响是非常有限的,因为美国的国会,他们不会让国外药厂到美国去。我国到现在总共只有两家企业占UFBA通过了制剂,我们所谓的药品的批准,基本上是比较困难的,在这个上面一定要有影响,是非常有限的。


    对于原料药物的这些企业,因为要降低成本,中国在全球里面应该是排在第一的,之前意大利第一,现在我们已经超越他了,原材料是一部分,还有一部分是医疗器械,我们的医疗器械,质量做的越来越好,质量相对比较低的,各国所有侃医疗费用,如果是投资机构的话,可能是投资的一个亮点。


    目前研发上面“十二五计划”里,国家要投入100亿,在这个上面,可以去弥补基金前面的钱,所以去找研究机构,从研究机构里面发现一些产品,实业的钱做前期投入,后面的基金去投入,这也是一个可以关注的部分,我觉得目前的话,实际上一个医药公司,都面临着一个问题,他们都有新的产品,各位可以看到,在目前市面上,好的产品已经有一堆的企业和钱,在追着这些产品走,目光可以从国内向国外的方向走,现在鼓励创新,海外的技术也算是一个,对我们来讲,是能够再提升自己的一个方式。另外还有一个趋势,我觉得是可以考虑的,像CMO,委托制造,药品委托制造,最近海政也接到一些这样的地段,做的相当不错,这部分是中国,我们的药业在产业国际化一个最重要的关键,这部分在未来可以稍微做一点关注。(姒亭佑演讲实录)

   
    三、互联网产业


    我们投资界跟习惯于把互联网相关的产业叫TMT,我们把这个产业结构做一个梳理,大概分这几块,核心的产业链从底层到为用户提供服务有网络运营商,移动、电信,如果说我们在三网融合的条件下,广电也是一个运营商,这是最底层的,在这个底层之上,是网络的应用服务商,这一块是我们互联网的经营主体,大家平时也最常见,经常接触的,比方说新浪,给大家提供新闻服务,腾讯给大家提供IM的金融通信服务,盛大网络的游戏等等,这个层面的企业需要依托网络运营商提供资源,才能够提供自己的服务。我是投资外行,我想明年互联网行业的投资热点,我能看到的一个是移动互联网,市场机会很大,机会也会很多,另外一块是整体互联网基于数据挖掘的精准应用,这个是互联网大方向上,无论是哪个终端的应用,那会是一个趋势,可以作为投资热点。(秦雯演讲实录)


    四、快速消费行产业


    中国这几年创造的财富,在中国处于一个快速发展的阶段,市场还处于缓慢回升的阶段,因为我们国家一个产业的拉动,主要靠投资来拉动的,消费者相当于一个展板,跟国外的经验,在中国很大的超过这个数字,中国现在是一个消费升级的年代,我们看到了一些奢侈品,汽车、住房等等,去年报告消费的需求是非常强烈的,这是一个对我们整个一个大的宏观的背景,特别像今年的汽车,连续两年我们超过了美国,成为全球最大的一个汽车消费国,像我们的奢侈品,基本上成为亚太地区最重要的消费中心,我们可以看到一些名牌的产品,在中国的销量是大大增加,我们看到有一些,跟他们做奢侈品的代理商聊过,这些奢侈品在二三线开店了,跑到县城的一些地方在开店,报告的销售的需求是非常吓人的。另外一个角度来讲,报告有这么几个方面。


    第一,品牌消费意识越来越强,品牌消费的力量是非常强大的,我们有从福建的产业转型可以看得出来,福建、浙江,原来做待定的企业,阿迪、耐克,纷纷都自己做品牌,自己建渠道,打品牌,安踏,361等等,大量的浙江福建通过自身脱胎换骨。


    第二,从渠道的角度来说,我们国内的市场,内需的渠道很明显,我们看到像一些超市,大的百货商场等等,这些渠道,包括像电器,每一个专业的渠道,都会产生一个强大的投资机会,在这里面我们看到一些渠道,控制上游的力量越来越强。


    第三,随着消费力量的增强,在精神文化方面的消费增长非常迅猛,像教育、培训、电影、娱乐,精神文化层面需求,包括一些专业的服务业等等,在整个消费产业里面也是一个升级的巨大的机会。


    总的来说,在整个消费里面,可能作为我们投资来说,可以找到很多商机,中国的消费者市场切实是非常的庞大,而且从东西部,东部或西部差别比较大,可能有的地方,刚刚吃上肉,有的地方温饱还没有解决,消费是多层次的,在中国庞大的内需市场上能够找到很多商业的机会。(根据晏小平演讲实录)

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